Keidanren의 경제 및 재정위원회 (Karasawa Yasuki 회장 Nagai Koji 회장)는 3 월 5 일 도쿄 오타 마치에있는 Keidanren Hall에서 회의를 열었으며 Fujitsu Research Institute의 Hayakawa Hideo에서 강의를 들었습니다. 교환 된 의견. 강의 요약은 다음과 같습니다.
■ QQE의 실험적 성격
2013 년 4 월 일본 은행이 도입 한 정량적 및 질적 통화 용이성 (QQE)은 그 의미에서 실험적인 바카라 꽁 머니이며, 금리가없는 비 전통적인 통화 바카라 꽁 머니의 영향에 대한 명확한 경제적 합의는 없습니다. QQE의 본질은 충격 요법과의 단기 전투였으며, 이는 금전 금전적 완화를 통해 엔의 감가 상각이 크게 보였습니다.
■ 결과 및 계산
금융 시장은 예상대로 대응했으며, 약한 엔과 주가의 결과로 대중의 심리학도 밝아졌습니다. 소비자 가격은 2013 년 중반 이후 긍정적 인 추세에 처해 있으며 더 이상 방해가되지 않아 "가격이 지속적으로 하락한 것"을 의미합니다. 그러나 반사 주장과는 달리, 디플레이션이 극복 되더라도 경제 성장률은 증가하지 않았으며 재정 재건이 진행되지 않았습니다.
■ abenomics 기간의 특성
abenomics 기간 동안 노동 부족이 더 심각해졌지만 임금은 거의 상승하지 않았다. 경제 성장률은 평균 평균 1.4%로 반드시 높은 것은 아니며, 노동 생산성 감소는 파트 타임 근로자, 주로 노인 및 여성의 증가로 보상됩니다. 결과적으로 잠재적 성장률은 계속 감소하고 성장이 낮더라도 공급 및 수요 차이가 거의 완전히 해결됩니다.
■ "디플레이션 마인드"및 일본 기업
나는 디플레이션 사고 방식이 가격이 계속 하락할 것이라는 예측이 아니라 유동성 위기의 경험에서 태어난 일본 기업의 방어적이고 수동적 인 행동 방식이라고 생각합니다. 기업은 노동 부족이나 기록적인 이익에도 불구하고 임금과 자본 투자를 제기하는 것을 주저합니다. 투자 기회가 있지만 "일본 고용"이 필요한 일본 기업은 위험을 감수하고 더 꺼려하는 경향이 있습니다.
■ 부정적인 금리 도입은 전환점입니다
원래 계획대로 가격이 상승하지 않았으며 금전적 완화가 막 다른 골목에 있었기 때문에 일본 은행은 작년 초에 마이너스 금리를 도입했습니다. 그러나 놀라운 역효과를 목표로 소비자 심리학과 금융 기관의 반발을 악화시킵니다. 따라서 같은 해 9 월, 일본 은행은 "요약 확인"을 수행 한 후 YCC로 옮겨 바카라 꽁 머니의 초점을 양에서 금리로 바꿨습니다.
■ 가격 지원 매크로 바카라 꽁 머니에서의 전환
현재 일본 경제는 잘하고 있으며, 거시 바카라 꽁 머니을 중립적이거나 약간 강화 된 접근법으로 변경해야 할 때입니다. 그러나 가격이 상승하지 않으면 일본 은행은 금전적 완화를 이완시킬 수 없으며 YCC는 장기 금리를 인상하지 못할 것이므로 정부는 재정 결함에 대해 걱정하지 않는 "가격 대비"로 떨어지고 있습니다.
금전적 완화 또는 재정 자극을위한 추가 공간이 없기 때문에 현재 가장 큰 위험은 출구가 도달하기 전에 다음 경제 불황이 발생한다는 것입니다. 일본 은행은 정부 채권 및 ETF (Exchange-Traded Funds) 구매 속도 속도 속도를 늦추는 것과 같은 거시 바카라 꽁 머니 프레임 워크를 변경해야하며 정부는 재정 건강을 개선하기 위해 노력하고 있습니다.
[경제 바카라 꽁 머니 본부]