Japan Business Federation, General Incorporated Association
스타트 업위원회
시작 정책 태스크 포스
1. 소개
디지털 혁신을 통해 문제를 해결하고 가치를 창출하기 위해 노력하는 스타트 업은 다양한 사람들이 디지털 혁신을 통해 상상력과 창의성을 보여줄 수있는 "Society 5.0"을 달성하는 데 핵심적인 플레이어가 될 것으로 예상됩니다.
일본에서는 신생 기업으로 흐르는 돈이 대기업들 사이에서 혁신을 개방하려는 욕구가 증가함에 따라 계속 확장되고 있지만, 이것의 규모는 여전히 전 세계적으로 작으며 현실은 전 세계적으로 배치 할 수있는 신생 기업을 생산할 수 없다는 것입니다.
또한, 중간 및 후기 단계에 대한 자금이 거의없고, 바이오, 의료 및 자료와 같은 심층 벤처에 대한 자금이 거의없고 자료가 여전히 어려운 자금 조달 환경을 가지고 있으며, 많은 신생 기업은 리스팅 (IPO) 후에도 성장이 느려집니다.
이 맥락에서, 올해 5 월 금융 협의회에 따라 설립 된 바카라 구조 전문가 그룹은 스타트 업 바카라을 포함한 현재의 문제와 바카라 개념에 대해 논의하고 있습니다. 또한 도쿄 증권 거래소의 이전 검토와 관련하여 "현재 바카라 구조와 관련된 문제 (토론)"#1로 출판되었습니다 (이하는 도쿄 증권 거래소의 문제 요약이라고합니다).
Keidanren Startup Policy Task Force는 상장 된 회사의 미래를 "기업 가치 개선"의 미래를 강력하게 인식하고 상장 된 회사를 강력하게 성장 시켜서 국내 및 국제 투자자를 유치하는 것이 중요하다고 생각합니다.
다음은 스타트 업 성장을 촉진하는 상장 바카라 형태에 대한 의견입니다.
2. 스타트 업 성장을 촉진하는 상장 바카라 본질에 대해
스타트 업 성장을 촉진하려면 바카라 개념을 명확히하고이를 달성하는 데 필요한 표준과 조치를 도입하는 것이 중요합니다.
(1) 도쿄 증권 거래소 문제의 재구성 "Market C"
바카라 개념과의 관계
도쿄 증권 거래소의 문제에 따르면, "Market C"라는 개념은 "국제적으로 투자하는 기관 투자자를 포함하여 광범위한 투자자에 투자해야 할 요구 사항이있는 회사"로 구성된 바카라입니다.
따라서 이러한 요구 사항을 가진 신생 기업은 직접 또는 B 바카라을 통해 C 바카라에 상장 할 수 있도록 설계되어야합니다.상장 표준
도쿄 증권 거래소의 요약에 따르면 시장 C의 상장 표준은 "거버넌스 구조, 유동성, 이익 수준, 시장 평가 (시가 총액) 등을 기반으로합니다.
이와 같이, "이익 수준"에 관해서는, 신생 기업의 본질을 미래의 성장을 목표로하는 회사 그룹으로서 단기 이익보다 선행 투자 우선 순위를 정하는 회사로 완전히 고려해야합니다. C 바카라에 상장 할 때, 거버넌스 구조, 시가 총액, 유동성, 중간 내지 장기 성장 잠재력 등을 기반으로 포괄적으로 수행 할 수 있는지 여부는 이익 수준만으로 구속되지 않고 결정해야합니다.
또한 C 시장에 직접 상장하든 B 시장을 통해 상장하든 상장 기업의 건강한 성장을 촉진하기 위해 상장 표준이 동일해야합니다.#2。
(2) "Market B"에 관한 도쿄 증권 거래소 문제의 재구성
바카라 개념과의 관계
도쿄 증권 거래소의 문제에 대한 요약에 따르면, "Market B"라는 개념은 "높은 성장 잠재력을 가진 회사"로 구성된 바카라입니다.
따라서 바카라 B는 많은 신생 기업의 주요 목록 대상으로 간주됩니다.상장 표준
도쿄 증권 거래소의 요약에 따르면, "B Market"의 상장 표준은 "최대 투자 회사를 포함하여 성장 가능성이 높은 스타트 업 회사에 광범위한 상장 기회를 제공하기 위해 A/C 시장 표준에서 완화 된 표준"입니다.
이 표준의 아이디어는 많은 신생 기업에게 자금 지원 기회를 제공하고 지원합니다. 바카라 B에 상장 할 때, 위에서 언급 한 스타트 업의 특성을 고려할 때, 이익 수준에 묶이지 않고 포괄적으로 그렇게 할 수 있는지 여부를 결정해야합니다.기관 투자자 유치
B 바카라이 현재 도쿄 증권 거래소 어머니와 마찬가지로 단기 이익에 중점을 둔 바카라이되면 스타트 업 성장을 방해 할 것이라는 우려가 있습니다. 따라서 B 바카라에서 중기에서 장기적인 관점에서 투자 할 수있는 국내 및 국제 기관 투자자를 적극적으로 유치하는 것이 중요합니다.
이를 달성하기위한 척도로서, 우리는 이익 수준에 관계없이 높은 성장 잠재력을 가진 회사가 이루어질 지수를 만들 것을 제안합니다. 이 경우, 인덱스의 신뢰성을 보장하는 관점에서 볼 때, 높은 전류 비율 등을 구성 주식의 표준으로 설정하는 것이 중요하므로 공급 및 수요를 적절하게 반영하기 위해 지속적으로 형성되는 주식 만 지수에 포함됩니다.
3. 결론
시장 구조 검토에 대한이 논의는 일본이 혁신에 대한 투자를 확대 할 것이라는 입장을 세계에 보여줄 것입니다. 벤처 캐피탈과 CVC의 자금이 증가함에 따라 국제 투자 환경을 살펴보고 일본에서 상장 바카라 역할을 고려해야합니다.
위에서 언급했듯이, 스타트 업은 단기 이익 수준보다는 미래의 성장을 포괄적으로 평가하는 것이 중요합니다. 이는 최근 몇 년 동안 대기업에서 더욱 활발 해 온 새로운 비즈니스 및 개방형 혁신 이니셔티브의 평가와 일치합니다.
나는이 논의가 시작 성장을 촉진 할 상장 바카라 실현에 기여할뿐만 아니라 대기업의 새로운 비즈니스에 참여하려는 노력 등을위한 평가 방법의 형성에 기여하고 일본 전역의 혁신을 장려 할 수있는 기회로 기여하기를 바랍니다.
- 도쿄 증권 거래소 "현재 바카라 구조를 둘러싼 문제 (토론)"(2019 년 3 월 27 일)
https://www.jpx.co.jp/equities/improvements/market-structure/nlsgeu000003pd3t-att/nlsgeu000003wftx.pdf - 바카라 첫 번째 섹션의 시가 총액 요구 사항과 관련하여 직접 목록은 250 억 엔이며, 직접 목록은 어머니를 통과 할 때 40 억 엔입니다.